1.央行年内两次降准，共释放长期资金1.35万亿。
昨天，有一个重大的好消息。央行宣布，从3月16日起，将实施普惠金融存款准备金率的定向下调，合格银行存款准备金率的定向下调幅度为0.5%至1%。此外，对于符合条件的股份制商业银行，将额外增加1%的定向下调存款准备金率。此次减持将释放5500亿元长期资金。
这是央行今年第二次下调RRR。1月2日，央行宣布全面下调RRR 0.5个百分点，释放8000亿元长期资金。今年，央行两次降低RRR，共释放长期资金13500亿元。央行的RRR降息措施为金融部门提供了合理充裕的流动性。根据2月份的金融统计，M2余额达到203.08万亿元，比上个月和去年同期增长8.8%。
贷款方面，2月末，本外币贷款余额163.07万亿元，同比增长11.7%。前两个月人民币贷款增加4.24万亿元，同比多增1308亿元，住户部门贷款增加2209亿元，其中短期贷款减少5653亿元，中长期贷款增加7826亿元。从这个数据可以看出，2月份个人消费大幅下降，因为家庭部门的短期贷款基本都和消费有关，而中长期贷款基本都是房贷。企事业单位贷款增加3.99万亿元，其中短期贷款增加1.42万亿元，中长期贷款增加2.08万亿元。
2.什么是RRR切割？
以上介绍了一些宏观金融统计数据，这些数据都与货币有关，其中大部分都与RRR切割有关。什么是RRR切割？
事实上，RRR降息是为了降低存款准备金率，那么存款准备金率是多少呢？存款准备金率是商业银行存放在中央银行的资金与存款额的比率。举个例子，如果现在商业银行以100元吸收存款，那么这20元就交给央行，剩下的80元就可以放贷了。20元和100元之间的比率成为存款准备金率，降低存款准备金率被称为RRR下调。
为什么银行不把100元全部贷出去赚取更多利润，而是把这20元存在央行？其实这是因为要防止用户挤兑，因为银行存款后我们还是会提取一部分钱。为了防止挤兑，商业银行会从用户的存款中留一部分钱，到后来中央银行体系建立起来，除此之外，也会成为中央银行调控市场货币量的政策工具。
从上面我们知道，如果存款准备金率从20%降到10%，就意味着100元存款只需要在央行存10元，剩下的90元就可以贷出来了，比存款准备金率20%时的10元多，市场上的资金自然就多了。
3.商业银行创造信贷/信贷扩张模式。
当然，市场上的资本不会仅仅是10多块钱。在这里，我们需要理解一个“货币乘数”的概念。我们知道央行通过商业银行控制市场的流动性，因为商业银行是直接向个人和企业放贷的金融机构，央行的政策只能通过商业银行间接影响市场。
现在，让我们做一个简单的模型，方便大家了解RRR切割对我们的影响。我们假设现在存款准备金率是20%。现在，张三在宇宙银行存100元，宇宙银行存20元在央行，剩下的80元借给李四。
拿到这80元后，李也将钱存入宇宙银行。此时宇宙银行会将80元的20%即16元存入央行，剩下的64元借给王五。王五收到64元的借款后仍会存入宇宙商业银行，宇宙商业银行仍会将其中的20%存入央行，剩下的51.2元再贷出。其实这是一个几何级数，可以一直持续到趋近于零。最后创造的贷款是400元(这是创造信用和扩大信用的能力，存款准备金率决定了这种能力)，存款总额是500元(其中400元是衍生存款)。也就是说，从100元获得存款后，以20%的存款准备金率，可以从400元创建贷款，再从400元创建衍生存款，共计500元。
现在，我们把存款准备金率降低到10%。通过简单的计算，我们知道100元的存款会通过创造信用而大大增强信用扩张能力，这900元会创造900元贷款和900元的衍生存款，存款总额在1000元。
4.货币乘数与存款准备金率的关系
货币供应量=货币(流通中的现金)+活期存款总额；基础货币=货币(流通中的现金)+存款准备金之和。
在上面的简单模型中，货币供应量实际上是存款总量(为了简化模型，我们不再储备流通中的现金，而是全部作为存款存放在银行)，基础货币是存款准备金之和。
货币乘数=货币供应量/基础货币
上图中，存款准备金率为20%时，货币供应量(即全部存款)为500元，基础货币(即存款准备金率)为100元(100 = 20+16+……)，那么货币乘数为:500/100=5，也就是说存款准备金率为20%时，货币乘数为5倍。
那么，当我们把存款准备金率降到10%时，我们的货币乘数此时将是10倍，创造的存款总量将达到1000元，是20%存款准备金率的两倍。
5.什么是“长期资金”？
央行降准释放“长期资金”5500亿元。那么在我们的模型中，这个“长期资金”有多少呢？
存款准备金率20%的时候，我们每次都要把20%的存款存在央行。100元的初始存款最终会生成100元的存款准备金(100元=20元+16元+12.8元+……)；当存款准备金率降低到10%时，原来100元中的存款最终会生成50元中的存款准备金(50元=10元+8元+6.4元+……)，这意味着当存款准备金率在这个模型中从20%降低到10%时，50元中的存款准备金会被释放，这意味着长期资金50元会被释放。
简单解释一下这个关系，因为当存款准备金率为20%时，100元里的存款会产生20元里的存款准备金，而当存款准备金率降低到10%时，存款准备金只需要10元，多余的10元自然会释放出来。进一步推理，在100元的第一笔贷款和存款之后，就衍生出80元的贷款和80元的存款。当这80元存款的村准备金率为20%时，需要取16元作为存款准备金率。当存款准备金率降到10%时，只需要拿出8元作为存款准备金，剩下的8元就放出来了。
因此，50元的长期资金被释放，存款准备金率降至10%时，货币乘数从5倍提高到10倍。那么，50元的长期资金就来源于500元的存款(货币供应量)。
总结:通过上面的分析，我们应该能够简单的理解什么金融概念如RRR还原、货币乘数、信用扩张等。，以及RRR减少如何影响我们的生活，因为最终派生的货币供应量(即存款)将落在我们的个人和企业等微观个体身上。文章开头讲的是贷款余额和存款余额，而贷款和存款分家庭部门(即个人)和企业，贷款分短期和央行释放的资金最终会通过各种贷款注入实体经济，流向我们的个人和企业。简单来说，央行的RRR降息释放了长期资金，企业融资更容易了，个人也一样，融资成本会降低。这就是对我们的影响。至于对股市和楼市的影响，看看昨晚美股9%的涨幅就知道了。经济好，金融市场稳定，房地产就不会**！因此，RRR降息对市场有利。
