几个月前，我和我的领导参加了一个大学商学院的毕业生就业讲座。我们当场询问了商学院的准毕业生，中国的金融体系是怎样的。很多同学完全答不上来，再问资产管理规模在各金融行业的排名如何？没有人回答正确。

不要说这些专业的学生不知道“金融体系中包含信任”，就连一些从事金融十几年的专业人士也分不清什么是信任。在金融体系中是如何定位的？风险控制怎么样？利润如何？和银行**的关系怎么样？

最近看到一些信托公司发布“延期付款”的公告，很多外行人把它和自媒体的“雷爆”联系起来，吸引眼球。这时候**者应该如何选择信托？本文将为你详细解读，看完你就明白了。

1.什么是信托？在中国的发展历史是怎样的？

2.信托产品在金融体系中是如何定位的？听说信托牌照稀缺珍贵。有多贵？

3.信托产品和**产品的主要区别是什么？两次回报相差一半。为什么你从来没听说过信任？

4.信托产品收益高但依然稳健。为什么？

5.“延期付款”频频“雷人”的信托？你该如何选择？

1.什么是信托？在中国的发展历史是怎样的？ 有这样一个小故事:在美国纽约的哈德逊河上，曼哈顿上城河滨大道以北的122号大街上，距离美国第18任总统格兰特的坟墓不到100米的地方，有一个孩子的坟墓。坟墓旁边的一块木牌上写着:

“797年，一个5岁的孩子不幸从悬崖上摔死。他的父母悲痛欲绝，于是在悬崖边为孩子建了一座坟墓。后来由于家道中落，父亲不得**让这块土地，他向新主人提出了一个特殊的要求:将孩子的坟墓永远作为土地的一部分& # 8221；

新东家同意了这个条件，并写进了合同。100年过去了，这块地卖了多少次？孩子的名字早已被世人遗忘，无从查起，但孩子的坟墓依然存在。1897年，这片土地被选为美国总统格兰特将军的墓地。因为合同，政府不仅没有移走孩子的坟墓，还重建了孩子的墓地，让他和总统永远比邻而居，直到今天。这持续了200年& # 8221；合同& # 8221；揭示的是一个简单的道理:答应了就要做到。& # 8220；契约精神& # 8221；是“信任”的本质含义。

电影《三国演义》

电视剧《三国演义》的故事:刘备在与吴栋的战争中失利后，在白帝城病危，将诸葛亮招至白帝城，并将自己的儿子刘禅，也就是后者，托付给诸葛亮，这样一个国家只有双方同意才能交付使用。其实这也是一种单纯的信任。

回到财富的范畴，信托顾名思义& # 8221；受他人委托，代为**& # 8221；。

中国信托业的发展，从整个过程来看，经历了一个从野蛮生长到规范生长的过程。

1979年10月:中国第一家信托公司& # 8211；中国国际信托**公司(现& # 8221；中信集团& # 8221；)成立

到1982年底，中国各类信托机构已达620多家。

1988年高峰:全国信托机构达到数千家。

信托业的发展历程

在信托业盲目发展的同时，我国监管部门进行了六次严厉的整顿，大量信托公司相继被清理出去。现在，当我在高德& # 8221；信任& # 8221；第二个字跳出来:& # 8220；桂林信托**公司撤销清算组& # 8220；被认为是留下了当年清理信托业的痕迹。自2007年第六次清理以来，银监会不再发放新的信托公司牌照。截至目前，全国31个省份中，只有4个省份没有信托牌照，分别是新疆、宁夏、海南、广西(可惜清理的时候信托一个都没留下)。

2019年是信托业发展的第40个年头。现在剩下68家信托公司，可谓经验& # 8220；改革开放& # 8221；”历史磨难& # 8221；千里之后，得到监管部门的认可& # 8221；生存& # 8221；人。和

在线图片:幸存者

二。信托产品在金融体系中是如何定位的？听说信托牌照稀缺珍贵。有多贵？ 无论你是从事金融还是**，你都必须知道一个常识性的问题:我们**的产品发行人有没有人负责，由谁负责？

目前中国的金融监管体系非常庞大，简单梳理一下就清楚了。

首先，大老板:国务院金融稳定发展委员会(简称& # 8221；惠今& # 8221；)。

2017年11月，经党中央、国务院批准，国务院金文会成立。前三个字体现了它的特殊地位，金文慧的规格达到了副国级。金社下设三个金融监管机构(以下简称& # 8221；一行两会& # 8221；)(2018年之前是& # 8221；三个会议排队& # 8221；银监会、保监会、***；2018年3月，中国银监会与中国保险监督管理委员会合并，简称银监会。)

一条线，两个环节

“一行& # 8221；指的是中央银行，它有一个亲切的名字& # 8220；妈妈& # 8221；。

“两会& # 8221；指银监会和***，银监会管银行、信托、保险，***管证券，所以信托、银行、保险、证券合称为& # 8220；四大支柱& # 8221；。

数据显示，2018年末，四大金融行业资产规模分别为:

1.全国68家信托公司受托资产22.70万亿元(中国信托业协会数据)

2.银行**产品剩余余额22.04万亿元(指非保本浮动收益型，数据来自中国**网)

3.保险资产管理规模达15.56万亿元(数据来自中国保险资产管理业协会)

4.券商资产管理规模达13.4万亿元(中国资产管理协会数据)

从数据可以看出，信托业这些年从资产规模的变化& # 8220；第二& # 8221；晋升到“巨无霸”位置，其次是银行、保险、证券，这是信托业在四大金融行业中的定位。

至于合法性:信托业的法律法规简称& # 8221；一个规则和三个规则& # 8221；一部基本法《中华人民共和国信托法》，三部部门规章:《信托公司管理办法》、《信托公司净资本管理办法》、《**资金信托计划管理办法》。

具体方面:我们知道银行主要做存贷款业务，利润来自存贷款利差。而信托是专门做**挖掘**、风控业务、财富管理业务的。它的**范围很广，是唯一被允许同时**于货币、债券、**、信贷和实业的正规持牌金融机构。

说到牌照的稀缺性，与其他持牌金融机构相比，目前全国有近4600家银行、220多家保险公司、111家证券公司，而信托公司只有68家(2007年开始停止发放)。牌照不仅稀缺，而且从监管的角度来看，对牌照的要求更加严格。

因为信托公司是唯一横跨货币市场、资本市场和产业**的金融机构，相当于& # 8221；全金融牌照& # 8221；而且法律制度赋予信托多样的功能和灵活性，凸显了信托许可的价值。

值多少钱？

说个案例吧！2015年，浦发银行斥资164亿元收购上海国际信托牌照。据称，这是上海SASAC为打造浦发银行全金融牌照而做出的内部整合。想象一下，在金融市场上获得一张金融牌照要花多少钱。让我们打开思维！

Web i*ge:上海国际信托

3.信托产品和**产品的主要区别是什么？两者收入相差近半。为什么你从来没听说过信任？ 如前所述，信托是唯一在货币市场、资本市场和产业**领域经营的金融机构。其**方式多样，有贷款、**、租赁、出售、同业拆借等。同时可以根据市场情况的变化在市场之间灵活调整，这样既可以在单一市场规避系统性风险，又可以在多个市场分享盈利机会。

金融机构可**范围的比较

所以信托产品可以获得更高的收益。它通常被称为富人& # 8221；定期存款& # 8221；因其收益水平是银行年存款的数倍，收益稳定在7%-9%左右，成为高端客户最青睐的**方式之一。

我们知道，近年来，银行**最高平均预期收益率在2018年2月达到4.93%，最后一次连续17个月下跌，今年7月跌至4.16%。本周最新数据显示，8月第一周平均收益率为4.14%，第二周则降至4.11%。从期限来看，银行**会有更多的选择，从7 -30天到180-360天不等。

信托产品方面，根据最新数据，2019年6月平均预期收益8.07%，其中12个月7.94%，24个月8.6%。从期限来看，信托以1-2年为主，平均期限为1.81年。与银行**收益率相比，优势明显。

主要区别在于，除了收益差别大，发行主体不同:一个是银行发行，一个是信托机构发行。这里有一个主要的区别:“制造商”和“经销商”之间的区别

首先，信托和银行都受银监会监管，都是监管部门严控风险的对象。

其次，信托产品是银行**最青睐的**标的，保守估计近1/3的信托资产来自银行**资金；银行在购买信托产品时，会将其拆分成不同的期限和不同的资金份额，以满足银行不同客户的需求(当然产品的收益会被银行再次收取)。银行**的主要优势是期限的便利，但这种优势正在被信托产品渗透，短期信托产品逐渐出现，收益高于同期银行。

所以每只基金**信托产品的性价比都高于银行**产品。

(如上图，某银行私人银行**产品手册)

所以，更形象地说，信托就像“制造商”，银行就像“经销商”。

说到这里，可能有些朋友会觉得信托收益比银行高那么多。为什么从来没听说过？

首先，**门槛高，单笔信托**金额不低于100万元，自然人**人数量有限。目前规定单个信托计划不得超过50人。但单笔金额300万以上的自然**人数量不限。

其次，对**者的要求较高，只能推荐给合格**者(具备相应的风险识别能力和风险承受能力，单只**产品**不低于一定金额并符合一定条件的**者)，不能对外公示。

然后是信托机构少。据统计，全国共有68家信托公司，员工约2万人，分布极不均匀。基本分布在沿海和内陆省会城市，一线和二线城市居多。很多四五线城市的人都没听说过。对于那些在当地没有信托公司的**者，估计是没听进去。如今，随着互联网信息的发展，逐渐被更多的人所知晓，但即便如此，仍有很多人达不到信任的**门槛，达不到**者标准。说白了就是因为贫困限制，所以尽量搬砖赚钱！￥#@

当然，如果你已经达到了门槛，那么恭喜你，你的**组合又多了一个选择。

四。信托产品收益高但依然稳健。为什么？ 首先:专业的**风险控制。信托公司作为四大金融行业，主要负责财富管理和**。信托公司采用多种手段管理****风险(融资方或第三方提供的保证金、**质押、大股东、融资方或第三方回购、第三方担保、其他不动产抵押、应收账款质押等。)

其次，交易结构的灵活性。信托产品可以结构化:通过优先级受益人(**人)和次级受益人(受托人)的结构设计，合理绑定和分担受益人和受托人的**风险。你什么意思？如果有结构化设计，在出现风险的情况下，可以用劣后受益人(受托人)的本金来保障优先受益人的本金和收益。产品到期分配时，信托计划财产首先用于分配优先级受益人的本金和收益，剩余的信托计划财产分配给次级受益人。

再次:信托资产是独立的。根据信托法，信托资产是独立的。人的财产一旦通过了法定的信托形式，就不会受到委托人、受托人和受益人的债务人的追索，不能清偿债务或被清算，所以具有债务隔离的功能。即使信托**公司破产，信托财产也可以完全交给其他信托**公司继续管理。因此，信托财产的独立性和安全性在法律上得到最大限度的保护。

最后对比银行的风险情况:2011年以来，商业银行不良贷款率明显上升，之后徘徊在2%左右。数据显示，2018年末，商业金融机构不良贷款余额2万亿元，不良率1.89%；信托业方面，根据信托业协会数据，截至2018年四季度末，信托业风险**规模为2221.89亿，资产风险率为0.98%。

商业银行和金融机构不良贷款规模和比例

也就是说，信托行业风险资产规模占总资产余额的比例不到1%，不到银行业的1/2，甚至一些优秀信托机构的不良率已经达到0(**者可以查看详情)，这足以说明信托比银行的风险管理能力更强，信托产品比银行**产品更稳健。

除此之外，信托业还有一件值得骄傲的事情:信托业保障基金，我们称之为“定海神针”。

我们知道，今年5月24日，银行业发生了一个标志性的事件，刚刚打破了汇率& # 8211；中央银行接管承包商银行。这个事件说明，未来财务会真正回归**本身，整个行业的专业性会越来越高。同日，2019年5月24日，央行注册成立存款保险基金管理有限公司，注册资本100亿元，由保险银行出资，用于保障4588家银行，防范金融系统风险。目前余额800亿。

同比，信托行业的担保基金& # 8211；中国信托业保护基金有限公司由信托业协会联合13家经营稳健、实力雄厚的信托公司发起设立。成立于2015年1月16日，当时注册资本资金为115亿人民币，信托公司出资保护68家信托公司，以防范信托行业系统性风险。目前余额1500亿人民币。

同时，根据《信托业担保基金管理办法》，信托公司资不抵债、破产、被责令关闭或者撤销，****困难的，可以申请动用担保基金。

我们假设最坏的情况发生，即发生金融系统风险，用1500万信托业保护基金保护68家信托公司的**人；800亿存款保险基金保护了4588家银行的**者。与此相比，哪个产品风险更小？当然，这只是我们的假设。由于牌照的稀缺性和来之不易，至今没有一家信托公司动用信托保障基金。

5.频繁“延期付款”的信托是否“雷人”？你如何选择？？ 首先，信任是健全可靠的，但可靠的信任并不意味着信任没有风险& # 8221；保证利息& # 8221；**者买信托产品，也要“选最好的学生当学霸”。

图片:学霸

第二:延期付款≠雷爆

在今天的资本市场上，可能没有比& # 8221；雷霆& # 8221；还要激发公众的注意力，尤其是信托雷爆这种令人震惊的新闻。因为2018年的P2P & # 8221；雷霆& # 8221；潮，许多**者为& # 8221；延期付款& # 8221；紧张，看到一些信托公司发布延期公告，就开始焦虑害怕。难怪现在很多自媒体人喜欢卖焦虑吸粉。

上面我们提到，信托**的风险控制非常严格，从立项、全调、设计、上会、发行等等。信托延期支付仅在产品底部注明融资人的第一还款来源& # 8211；现金流短缺。在这种情况下，信托公司需要处置资产来支付。毕竟房产和土地的出售不像卖白菜，信托公司处置资产需要时间。正因如此，很多信托产品都会在合同中约定一个展期条款——在一定条件下，受托人有权将信托合同展期一定时间，这也是为什么信托的**者要求是& # 8220；具备相应的风险识别能力和风险承受能力& # 8221；合格**者群体的原因。

P2P雷爆，是以互联网金融的名义对P2P的正名。没有任何金融牌照，没有严格的风险控制措施，违反相关金融监管规定，从事线下**。典型的民间集资和***就是非法集资和庞氏骗局活动。2018年监管趋严，很多网贷机构在资金量断裂时跑路，或者实际控制人失联，导致**人血本无归。

2018年资管新规提出& # 8221；从虚拟到现实& # 8221；金融回归本源，打破资金池和通道业务，对信托公司发展主动管理能力和风险控制能力提出了更高的专业要求。因此，**者在选择信托产品时，倾向于尽可能选择主动管理的信托产品。为什么？

主动管理信任是指& # 8221；信托公司作为受托人，在信托管理过程中起主导作用，在尽职调查、产品设计、**决策和后期管理中起决定性作用，承担主要管理责任。在这里，信托公司既是受托人，也是融资主体。信托公司作为融资实体，有两个优势:

优点:主动管理信任责任更明确。《信托法》明确规定:信托公司因经营不善造成信托损失的，应当负全部责任。所有主动管理**都在任何一种信托**之列，其重要性是最高的。

同时，根据银监会2014年发布的《信托公司风险监管指导意见》指出，信托公司出现流动性风险时，信托公司或其股东需要支持流动性。

优势:信托公司是融资主体，抗风险能力更强。信托公司是主动**的融资主体，信托公司的股东多为央企、国企、地方政府或大型金融机构。因此，信托公司作为融资主体，比任何实体企业都更有实力和抗风险能力。

第六，写在最后。 身边很多朋友对信托产品并不了解，尤其是今年看到一些“延期支付”的公告，马上就和“爆雷”联系在一起。这篇文章内容很多，我觉得是一篇很长很有深度的文章。内容从信托的概念、发展历程、金融市场的定位、与银行**的区别、风险管理等方面进行分析，并结合当前的热点信息。在当前监管趋严的背景下，也提醒**者在选择信托产品时，选择主动管理能力强、抗风险能力强、增信措施强的信托公司。当然，稳健的信托并不意味着“保本保息”，“**者必须是合格**者”的要求也是资管新规能够打破新交所的前提。

近年来，上市公司在购买**产品时也对信托产品青睐有加，如西部矿业、恒生电子、微光股份等。他们也喜欢购买主动管理性强的信托产品。**者可以自行查询公司公告进行了解。日前，68家信托机构发布了2019年上半年年报。一些业绩优秀、主动管理能力强的信托机构也很突出，**者也可以参考。