最后，聚美优品被私有化，正式退市。

还有一个月，就是聚美优品的六周岁生日了。然而，这款曾被誉为“中国美妆电商第一股”的聚美优品，从上市到私有化退市，只用了6年时间。

2012年，“我是陈欧，我为自己代言”的广告口号传遍全国。广告中，年轻的陈欧一记重拳打碎了象征障碍的那层玻璃，伴随着坚毅的眼神，坚定地说:“你否定我的现在，我决定我的未来。”

几年后，决定自己未来的陈欧，迎来的是聚美优品黯然退场。

私有化梦想成真

2020年2月25日，聚美优品宣布与超投环球控股有限公司(母公司)和聚美**控股有限公司(买方)达成最终私有化协议。根据协议，预计将以每股2.0美元或每股ADS现金20.0美元的价格收购已发行的普通A类股和美国存托凭证。

达成协议当天，聚美优品逆势上涨超过26%。此后，买方集团通过要约收购获得了超过63.7%的普通A类股份。截至4月9日，聚美优品买家团已持有上市公司约96%的股权，简单合并正式启动。

4月15日，聚美优品宣布完成私有化，成为买方集团旗下的私人控股公司，正式从纽交所退市。也让曾经红极一时的明星企业最后变成了“过时的网络名人”。

其实早在2016年2月，聚美优品就因为“估值低”提出了私有化要约，价格为每股ADS7美元。但不足发行价三分之一的价格难以让聚美优品的中小股东满意，聚美优品在资本市场的商誉降至冰点。“为自己代言”的陈欧也被业界称为“陈其快”。

自然，最后的私有化以失败告终。然而时隔四年，陈欧从“陈其快”变成了“陈二快”，聚美优品私有化意外成功。

这背后的原因其实很简单。一方面，最近全球资本市场动荡，市场的避险情绪不断上升。此时聚美优品私有化已经给市场提供了不多的确定性因素，满足了部分股东刻意规避风险的需求。

另一方面，市值持续下滑的聚美优品业绩不尽如人意，导致聚美优品流动性低，**机构纷纷上马，融资能力基本丧失。这对股东是不利的。

在这种困境下，聚美优品已经没有价值吸引股东继续持有，聚美优品的私有化变得出乎意料的容易。

聚美优品走下神坛。

聚美优品业绩下滑已经显现。

2014年5月，成立仅5年的聚美优品在美国上市，陈欧成为纽交所历史上最年轻的CEO，身价13.87亿美元。同样，聚美优品的股价在最高峰时达到37.99美元，市值达到55亿美元，成为当时除天猫和JD.COM之外最受青睐的平台。

但是巅峰过后，很快就走下坡路了。

同年7月，某供应商被曝通过伪造品牌授权和报关单在各平台售假，包括JD.COM、亚马逊中国等主流电商，聚美优品作为其中之一也受到巨大冲击。

在随后的“打假风暴”中，陈欧忍痛断臂求生，砍掉了所有第三方平台的化妆品业务，只做对供应链控制更深的自营模式。尽管陈欧一再澄清和保证，但假标签很难撕掉，导致用户和营业额出现断崖式下降。

同时，巨头的挤压和新生力量的迅速崛起也让聚美优品难以生存。电商巨头天猫JD.COM和新兴力量唯品会的无情挤压，让聚美优品等垂直电商的生存空越来越窄。

艾媒的数据显示，2019年中国消费者的化妆品渠道分布中，近50%的消费者更倾向于在综合电商平台购买，其次是化妆品专卖店和百货专柜。相比之下，只有9.9%的消费者会在化妆品垂直电商平台上购买。

事实上，早在2017年，聚美优品在中国的用户渗透率仅为1.70%。淘宝、JD.COM等综合电商的用户渗透率分别达到53.3%和20.60%。易观发布的2019年第三季度中国网络零售B2C市场数据显示，2019年第三季度聚美优品的市场份额从巅峰时的22.1%下降至仅0.1%，而天猫和JD.COM的份额分别为63.1%和25.7%。

巨头电商平台已经覆盖了消费者的需求。垂直电商如果没有足够的差异化，就很难在激烈的竞争中生存下来。聚美优品就是一个典型的案例。没有李佳琪的头部KOL导货，没有拼多多的“百亿补贴”，没有小红书的优质社区内容，聚美优品必然会被淘汰。

因为这些原因，聚美优品这个曾经红极一时的明星企业，最终跌落神坛，淡出。

生死难题

游戏中，聚美优品的一举一动似乎都是一个错误。

聚美优品赶上了电商和团购的热潮，从成立之初就拿着金钥匙，但聚美优品却断了这一手好牌。在主营业务垂直电商持续低迷的情况下，陈欧一般会尝试更多类似“赶时间去医院”的可能性。

不仅是垂直美妆电商，陈欧还**了跨境电商，母婴社区宝宝树，试水时尚电视剧，推出了空空气净化器和“趣头条版”Tik Tok刷宝，在分享经济大火期间收购了共享充电宝品牌街电。不难看出，聚美优品的多方探索可谓遍地开花，但都被**圈视为不务正业。

聚美优品在关注这些无关业务的同时，不可避免地将原有的垂直电商业务边缘化。这导致了一个具有讽刺意味的结果。提起“我为自己代言”这句话，消费者会有印象，但聚美优品这个名字正在逐渐淡出公众视野，甚至消失。

不得不承认，聚美收购街电成为其诸多失误中唯一的亮点。当“共享+”的热潮席卷创投圈，共享充电宝成了风口。在行业疯狂的融资和洗牌之后，街电出人意料的成为了头部玩家，占据了很大的市场份额，号称盈利。

Trustdate报告显示，2019年，共享充电宝市场整体实现稳定增长，街电占据28.6%的市场份额。全年用户规模达1.5亿，逐步渗透到商场、餐饮、机场、休闲娱乐等主流消费场景，其中商场、餐饮、机场渗透率分别为61%、55%、54%。

看似街电已经成为聚美优品的新未来，但事实并没有那么美好。

一方面，2019年下半年，共享经济回暖，资本密集入场，让头部玩家感受到街电压力。美团宣布重启共享充电宝业务，小怪兽也完成了5亿元C轮融资。这些力量的加入，势必会抢占共享充电宝市场，让街电的前路充满未知。

另一方面，随着疫情的影响，依赖线下场景的共享充电宝被“打入冷宫”。收入不足，现金流枯竭，是共享充电宝企业在疫情中不得不考虑的生死问题，街电也不例外。即使疫情过去了，高昂的入场费，单一的盈利模式，低竞争壁垒，都让街电命悬一线。

从各种探索中不难看出，陈欧想在2012年再造流量神话，但却急于求成，不踏实做好，甚至放弃主业。传统主业的持续低迷，新业务发展的扑朔迷离，让聚美优品陷入了一个难以突破的死胡同。

多元化不是坏事，但是没有重点的浅尝辄止是不可取的。

十年的美丽之路，见证了一个明星企业从创立到巅峰再到没落的历程。然而，塞翁失马焉知非福。聚美优品私有化不仅前景黯淡，反而可能有新的生机。

随着私有化的完成，公司将有更灵活的规划布局和产业转型。未来能否成功，取决于陈欧能否实现“我决定我的未来”这句话。